Carry trade là một chiến lược quen thuộc với các nhà đầu tư Forex dày dặn kinh nghiệm. Chiến lược này tận dụng sự chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền để kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, bên cạnh những cơ hội hấp dẫn, carry trade cũng còn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vì thế, hãy cùng VNUInvest khám phá sâu hơn về chiến lược này và những thách thức mà nhà đầu tư có thể gặp phải nhé!
Carry Trade là gì?
Carry Trade, một chiến lược đầu tư ngoại hối khá phổ biến và có từ lâu. Chiến lược này tận dụng sự chênh lệch lãi suất giữa các quốc gia để tạo ra lợi nhuận. Xuất phát từ chính sách tiền tệ nới lỏng của các ngân hàng trung ương sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, Carry Trade đã trở thành một chiến lược hấp dẫn đối với nhiều nhà đầu tư.
Đặc biệt, với chính sách lãi suất gần bằng 0 của Nhật Bản, đồng Yên đã trở thành một công cụ phổ biến trong các giao dịch Carry Trade. Tuy nhiên, bên cạnh những lợi nhuận tiềm năng, chiến lược này cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro, đòi hỏi nhà đầu tư phải có kiến thức và kinh nghiệm vững vàng.
Ví dụ về chiến lược carry trade trong forex:
Bạn giao dịch cặp tiền USD/UER trên thị trường, tức là bạn bạn đang mua đồng Đô la Mỹ và bán đồng euro cùng một lúc. Khi thực hiện chiến lược carry trade, bạn sẽ trả lãi suất cho đồng tiền bạn bán (EUR) và thu lãi trên đồng tiền bạn mua (USD).
Giả sử FED đặt lãi suất ở mức 4,1% trong khi Ngân hàng trung ương Châu Âu đặt lãi suất đồng euro tại -0,1% và tỷ giá giao ngay 1 USD = 0,91 CHF. Để tận dụng chênh lệch lãi suất, bạn vay 91.000 EUR để mua vào 1.000.000 USD. Nếu tỷ giá giao ngay không đổi, bạn sẽ nhận được 1.000.000 USD cùng lãi suất 4,2% (4,1- (0,1)), tương đương 42.000 USD.
Vào ngày đóng lệnh, nếu tỷ giá giao ngay tăng lên 1 USD = 0,93 , thì số tiền sẽ tăng lên 93.000 EUR. Bạn sẽ nhận được phần chênh lệch lãi suất và lợi nhuận nhận được là:
(93.000 – 91.000) + 42.000 x 0,93 = 41.060 EUR
Như vậy, sau khi sử dụng carry trade, bạn sẽ kiếm được khoản lợi nhuận là 41.060 EUR
Cơ chế hoạt động của chiến lược Carry Trade
- Vay tiền ở nơi lãi suất thấp: Đầu tiên, nhà đầu tư sẽ vay một lượng tiền lớn ở quốc gia có lãi suất thấp, ví dụ như Nhật Bản, nơi lãi suất gần bằng 0.
- Đổi sang loại tiền tệ có lãi suất cao: Sau đó, số tiền vay được sẽ được đổi sang một loại tiền tệ khác có lãi suất cao hơn, ví dụ như đồng đô la Úc.
- Gửi tiết kiệm hoặc đầu tư: Nhà đầu tư có thể dử dụng số tiền đã đổi sẽ được gửi tiết kiệm hoặc đầu tư để có thể tìm kiếm lợi nhuận
- Hưởng chênh lệch lãi suất: Lợi nhuận mà nhà đầu tư thu được chính là chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất gửi tiết kiệm.
- Trả nợ: Khi đến hạn, nhà đầu tư sẽ bán tài sản để thu hồi vốn gốc và lãi, sau đó dùng số tiền đó để trả nợ.
Các rủi ro mà chiến lược Carry Trade có thể gặp phải
- Rủi ro tỷ giá
Khi tỷ giá trên các cặp tiền tệ thay đổi theo chiều hướng bất lợi, bạn sẽ không nhận lại được lợi nhuận và thậm chí là có thể gây ra thua lỗ. Có rất nhiều nguyên nhân gây ra sự biến động mạnh trên thị trường ngoại hối, trong đó, các sự kiện kinh tế, chính trị bất ngờ xảy ra là một trong những nguyên nhân nổi bật nhất.
- Rủi ro lãi suất
Việc thay đổi chính sách tiền tệ có thể tạo ra rủi ro lãi suất vì nếu ngân hàng trung ương của quốc gia có lãi suất cao tăng lãi suất, chi phí vay sẽ có xu hướng tăng lên và làm giảm lợi nhuận.
- Rủi ro thanh khoản
Trong trường hợp thị trường có sự biến động mạnh, việc thanh lý vị thế có thể gặp khó khăn, dẫn đến thua lỗ lớn.
- Rủi ro quốc gia
Sự bất ổn chính trị, kinh tế của quốc gia có thể gây ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái và khả năng thanh toán của chính phủ.
Ví dụ: Một trong những rủi ro lớn nhất của carry trade là rủi ro tỷ giá. Giả sử bạn vay Yên Nhật để mua đô la Úc. Nếu đồng Yên bất ngờ mạnh lên so với đô la Úc, khi bạn bán đô la Úc để trả nợ, số tiền thu được sẽ không đủ để trả hết khoản vay ban đầu, dẫn đến thua lỗ. Ngoài ra, các sự kiện bất ngờ như khủng hoảng kinh tế, xung đột địa chính trị cũng có thể gây ra biến động mạnh trên thị trường ngoại hối, đe dọa đến lợi nhuận của nhà đầu tư.
Hai yếu tố tác động đến lợi nhuận được tạo ra từ chiến lược Carry Trade
1. Sự thay đổi của lãi suất
Các quyết định về chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương đóng vai trò then chốt trong việc định hình hiệu quả của chiến lược Carry Trade. Sự thay đổi lãi suất không chỉ ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất giữa các cặp tiền mà còn tác động trực tiếp đến sức hấp dẫn của các đồng tiền, từ đó tác động đến lợi nhuận của nhà đầu tư.
2. Sự thay đổi của tỷ giá
Bên cạnh lãi suất, tỷ giá hối đoái cũng đóng vai trò quan trọng trong hiệu quả của Carry Trade. Nếu đồng tiền mà nhà đầu tư mua tăng giá so với đồng tiền mà họ vay, lợi nhuận sẽ được đảm bảo. Ngược lại, nếu đồng tiền mua giảm giá, lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất có thể bị xóa sổ hoặc thậm chí gây ra thua lỗ.
Kết luận
Những thông tin trên đã giúp cho bạn có cái nhìn tổng quan hơn về Carry Trade – một chiến lược đầu tư đầy hấp dẫn nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Để thành công với chiến lược này, nhà đầu tư cần trang bị cho mình những kiến thức chuyên sâu về thị trường ngoại hối và khả năng quản lý rủi ro hiệu quả.
