Bản tin thế giới 27/11/2024: Trong bối cảnh giới chức Fed đang kỳ vọng lãi suất sẽ tiếp tục giảm, một báo cáo quan trọng sắp được công bố lại có thể cho thấy lạm phát đang ngày càng đi chệch khỏi mục tiêu 2%. Điều này đặt ra một nghịch lý lớn cho các nhà hoạch định chính sách.
Giới đầu tư và các nhà hoạch định chính sách đang hồi hộp chờ đợi báo cáo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCEPI) tháng 10, dự kiến được Bộ Thương mại Mỹ công bố vào tối nay (27/11 theo giờ Việt Nam). PCEPI là thước đo lạm phát được Fed đặc biệt quan tâm khi đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ.
Các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Dow Jones dự đoán PCEPI tháng 10 tăng khoảng 0,2% so với tháng trước, trong khi PCEPI lõi (không tính giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động) nhích 0,3%. Khi so tháng trước, các con số của tháng 10 nhìn chung không biến động so với số liệu của tháng 9. Tuy nhiên, khi so với cùng kỳ năm trước, PCEPI được dự đoán tăng mạnh hơn.
Dự báo cho thấy, PCEPI tháng 10 sẽ tăng 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi PCEPI lõi tăng 2,8%. Mặc dù lạm phát đã hạ nhiệt đáng kể so với mức đỉnh hồi giữa năm 2022, nhưng cả hai con số này vẫn cao hơn mục tiêu 2% mà Fed đề ra. Điều này cho thấy cuộc chiến chống lạm phát của Fed vẫn còn nhiều thử thách.
Thêm vào đó, thị trường tài chính bắt đầu lo ngại rằng các chính sách của Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể làm gia tăng khó khăn cho công việc của Ngân hàng Trung ương Mỹ. Ông Trump đã nhiều lần cam kết tăng mạnh thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ, cắt giảm thuế trong nước và tiến hành trục xuất một lượng lớn người nhập cư bất hợp pháp.
Trong cuộc phỏng vấn với CNBC, nhà kinh tế Brett Ryan từ Deutsche Bank cho biết: “Các dữ liệu gần đây cho thấy tốc độ giảm của lạm phát đã chậm lại. Các chính sách của ông Trump sẽ làm tăng cường những tín hiệu này.” Trong nghiên cứu của mình, ông Ryan dự báo chỉ số PCEPI lõi sẽ “đứng yên” quanh mức 2,5% hoặc cao hơn trong suốt năm 2026, dù các quan chức Fed đã bày tỏ kế hoạch tiếp tục cắt giảm lãi suất.
Tâm lý thị trường đang có sự chuyển biến rõ rệt. Nếu trước đây nhà đầu tư tin tưởng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ, thì nay họ lại tỏ ra nghi ngờ. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy xác suất Fed giảm lãi suất trong tháng 12 chỉ còn hơn 50%. Kỳ vọng về việc Fed sẽ hạ lãi suất thêm 75 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm 2025 cũng giảm mạnh so với vài tuần trước.
Các chuyên gia của BlackRock nhận định: “Dữ liệu gần đây cho thấy tăng trưởng tiền lương vẫn ở mức cao và lạm phát lõi khó có thể giảm xuống gần mức mục tiêu 2% của Fed”.
