Bản tin thế giới 17/11/2024: Các số liệu kinh tế và lạm phát khả quan vừa được công bố đang khiến giới đầu tư phải đánh giá lại dự đoán về lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Fed chưa chắc chắn về việc giảm lãi suất
Mặc dù các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) mới đây vẫn tỏ ra tự tin vào khả năng kiểm soát lạm phát và cho rằng có thể hạ lãi suất từ mức hiện tại (4,5% – 4,75%), tốc độ và mức độ điều chỉnh lãi suất trong thời gian tới vẫn là một ẩn số. Giới đầu tư và các nhà phân tích đang rất quan tâm đến việc Fed sẽ giảm lãi suất nhanh đến đâu và mức lãi suất trung lập mà họ hướng đến là bao nhiêu.
Lãi suất trung lập là một khái niệm quan trọng trong chính sách tiền tệ, được định nghĩa là mức lãi suất cân bằng, không thúc đẩy cũng không kìm hãm tăng trưởng kinh tế. Việc xác định mức lãi suất trung lập là rất khó khăn, bởi nó phụ thuộc vào nhiều yếu tố và có thể thay đổi theo thời gian.
Vào ngày 14/11, Chủ tich Jerome Powell chia sẻ rằng các quan chức cần có thêm thời gian để đưa ra quyết định chính sách phù hợp: “Nền kinh tế không phát đi bất kỳ tín hiệu nào cho thấy chúng tôi cần phải vội vàng hạ lãi suất. Sức mạnh của nền kinh tế hiện nay tạo điều kiện để chúng tôi đưa ra quyết định chính sách một cách thận trọng”
Cách đây một tháng, thị trường còn kỳ vọng Fed sẽ mạnh tay giảm lãi suất trong năm tới. Tuy nhiên, những tín hiệu gần đây cho thấy các quan chức ngân hàng trung ương Mỹ đang tỏ ra thận trọng hơn, khiến giới đầu tư phải điều chỉnh lại dự đoán của mình.
Trong khi các quan chức Fed còn thận trọng cân nhắc tình hình lãi suất, thị trường đã nhanh chóng phản ứng. Dự đoán của giới đầu tư về tốc độ và mức độ cắt giảm lãi suất của Fed đã giảm xuống trong tuần qua.
Chủ tịch Fed chi nhánh Boston, bà Susan Collins, cho biết bà không thấy Fed cần phải vội vàng hạ lãi suất, nhưng cũng không loại trừ khả năng Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12. “Tôi chắc chắn không loại trừ khả năng giảm lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, chúng tôi không hoạch định chính sách theo một lộ trình cố định, và do đó, chúng tôi sẽ đánh giá cẩn thận các dữ liệu kinh tế trước khi đưa ra quyết định”, bà chia sẻ với Bloomberg.
Mặc dù một số quan chức Fed tỏ ra do dự về việc tiếp tục giảm lãi suất trong tháng 12, họ cũng ngụ ý rằng việc tạm dừng giảm lãi suất tại cuộc họp tới không đồng nghĩa với việc Fed sẽ ngừng hẳn việc nới lỏng chính sách tiền tệ, mà chỉ là sẽ điều chỉnh lãi suất với tốc độ chậm hơn.
Ông Thomas Barkin, Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond, đã bày tỏ sự đồng tình với quan điểm của bà Lorie Logan, Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas, trong một cuộc phỏng vấn với Yahoo! Finance. Đầu tuần này, bà Logan đã sử dụng một phép ẩn dụ thú vị để mô tả chính sách tiền tệ hiện tại: “Thuyền trưởng nên lái chậm lại khi gần đến bến tàu.”
Dữ liệu tuần qua
Báo cáo mới nhất của Bộ Lao động Mỹ công bố ngày 13/11 cho thấy lạm phát đã tăng mạnh trong tháng 10, dù số liệu nhìn chung phù hợp với dự báo của thị trường. Cụ thể, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 tăng 0,2% so với tháng trước và 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng này cao hơn 0,2 điểm phần trăm so với tháng 9.
Loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước và 3,3% so với cùng kỳ. Chi phí nhà ở tiếp tục là yếu tố chính gây áp lực lên lạm phát, với mức tăng 0,4% so với tháng trước và 4,9% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, các số liệu kinh tế công bố sáng 15/11 cũng cho thấy bức tranh kinh tế Mỹ sáng sủa hơn dự kiến, với doanh số bán lẻ và giá hàng hóa nhập khẩu đều tăng mạnh.
Trước những diễn biến này, giới đầu tư đã hạ dự báo về khả năng Fed giảm lãi suất trong tháng 12. Xác suất Fed giảm lãi suất hiện chỉ còn khoảng 60%, giảm so với mức hơn 70% của một ngày trước đó.
Trong một diễn biến khác, Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago, ông Austan Goolsbee, thừa nhận với CNBC rằng thước đo lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (PCEPI lõi), vẫn ở mức “quá cao”.
Ông Goolsbee ước tính PCEPI lõi tăng 2,8% so với cùng kỳ trong tháng 10, nhưng số liệu chính thức sẽ được công bố vào cuối tháng 11. Ông cũng cho rằng việc giảm tốc độ hạ lãi suất là hợp lý, đặc biệt khi các quan chức Fed còn bất đồng về mức lãi suất trung lập. Tuy nhiên, ông vẫn tin tưởng lạm phát sẽ tiếp tục hạ nhiệt và hướng về mục tiêu 2% của Fed.
Trong một cuộc phỏng vấn khác với Bloomberg vào cuối ngày 15/11, ông Goolsbee dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tháng 12 và thêm 1 điểm phần trăm trong năm tới, phù hợp với dự báo của Fed hồi tháng 9. Dự kiến, Fed sẽ công bố các dự báo kinh tế mới, bao gồm lãi suất, lạm phát, thất nghiệp và tăng trưởng GDP, tại cuộc họp tháng 12.
